Broschüren, Infografik und Factsheets


Die Broschüre und Infografik „Strukturierte Produkte einfach erklärt“ definieren was ein Strukturiertes Produkt ist und vermitteln Grundkenntnisse dazu.

Die Broschüre das „ABC der Strukturierten Anlageprodukte“ erklärt einige der wichtigsten Begriffe aus der Welt der Strukturierten Produkte und die Factsheets demonstrieren die Funktionsweise eines Produktes.

Produktekategorien- und typen


Strukturierte Anlageprodukte sind Finanzprodukte, die klassische Anlagen wie Aktien und Obligationen – wie beispielsweise Termingeschäfte – kombinieren. Der Vorteil von Strukturierten Produkten liegt in der Flexibilität. Für jede Markterwartung – ob seitwärts verlaufende, steigende oder fallende Märkte – kann ein Produkt zugeschnitten werden. Damit die entsprechende Rendite erzielt werden kann, muss die erwartete Marktentwicklung eintreffen. Mit Anlageprodukten lassen sich auch in anspruchsvollen Marktumfeldern für jedes Risikoprofil passende Anlagelösungen finden.

Trotz ihrer grossen Flexibilität, sind Strukturierte Produkte als Ergänzung zu herkömmlichen Anlagen zu sehen. Die eiserne Regel gilt auch für sie: höhere Renditen sind nur durch die Übernahme von höheren Risiken möglich.

Für Fragen stehen wir Ihnen gerne zur Verfügung.

Mit Kapitalschutz-Produkten sichert sich der Anleger gegen sinkende Kurse ab. Der Kapitalschutz beträgt in der Regel zwischen 90 und 100 Prozent des Nominalwerts des Produkts und gilt per Laufzeitende. Während der Laufzeit kann es, wie bei Obligationen, zu Kursschwankungen kommen. Das Aufwärtspotenzial von Kapitalschutz-Produkten ist im Allgemeinen tiefer als bei anderen Produkten und kann begrenzt sein. Der Anleger hat aber die Möglichkeit, eine bedeutende Rendite zu erwirtschaften, ohne dabei auf den Kapitalschutz zu verzichten. (Quelle: Schweizerischer Verband für Strukturierte Produkte).

Kapitalschutz ohne Cap

Markterwartung

  • Steigender Basiswert
  • Steigende Volatilitäten
  • Grosse Kursrückschläge des Basiswerts möglich

Merkmale

  • Rückzahlung per Verfall erfolgt mindestens in der Höhe des Kapitalschutzes
  • Kapitalschutz wird in Prozenten des Nominals ausgedrückt (z.B. 100%)
  • Kapitalschutz bezieht sich nur auf das Nominal und nicht auf den Kaufpreis
  • Wert des Produktes kann während der Laufzeit unter den Kapitalschutz fallen
  • Beteiligung am Kursanstieg des Basiswerts ab Strike
  • Verwendung der anfallenden Erträge des Basiswerts zu Gunsten der Strategie

Produktbestandteile

  • Kunde kauft eine Obligation
  • Kunde kauft eine Kaufoption (Call long)

Kapitalschutz mit Barriere

Markterwartung

  • Steigender Basiswert
  • Grosse Kursrückschläge des Basiswerts möglich

Merkmale

  • Rückzahlung per Verfall erfolgt mindestens in der Höhe des Kapitalschutzes
  • Kapitalschutz wird in Prozenten des Nominals ausgedrückt (z.B. 100%)
  • Kapitalschutz bezieht sich nur auf das Nominal und nicht auf den Kaufpreis
  • Wert des Produktes kann während der Laufzeit unter den Kapitalschutz fallen
  • Beteiligung am Kursanstieg des Basiswerts ab Strike bis zur Barriere
  • Verwendung der anfallenden Erträge des Basiswerts zu Gunsten der Strategie
  • Mögliche Auszahlung eines Rebate nach Erreichen der Barriere
  • Gewinnmöglichkeit begrenzt

Kapitalschutz mit Coupon

Markterwartung

  • Steigender Basiswert
  • Grosse Kursrückschläge des Basiswerts möglich

Merkmale

  • Rückzahlung per Verfall erfolgt mindestens in der Höhe des Kapitalschutzes
  • Kapitalschutz wird in Prozenten des Nominals ausgedrückt (z.B. 100%)
  • Kapitalschutz bezieht sich nur auf das Nominal und nicht auf den Kaufpreis
  • Wert des Produktes kann während der Laufzeit unter den Kapitalschutz fallen
  • Verwendung der anfallenden Erträge des Basiswerts zu Gunsten der Strategie
  • Die Höhe des Coupons ist abhängig von der Entwicklung des Basiswertes
  • Eine wiederkehrende Coupon Zahlung ist vorgesehen
  • Gewinnmöglichkeit begrenzt
Renditeoptimierungs-Produkte sind für seitwärts laufende Märkte geeignet. Der Anleger verzichtet darauf, an der positiven Kursentwicklung des Basiswerts uneingeschränkt zu partizipieren. Die Schwelle, bis zu der er an der Kursentwicklung des Basiswertes partizipiert, wird «Cap» genannt, ab dort sind die möglichen Gewinne begrenzt. Im Gegenzug für die Aufgabe des vollen Aufwärtspotenzials erhält der Anleger einen Coupon (Reverse Convertible) oder einen Diskont auf den Basiswert (Discount-Zertifikat). Falls der Basiswert stark sinkt und den Cap oder die Barriere (Barrier Reverse Convertible) unterschreitet, trägt der Anleger gleich wie bei einer Direktanlage im Basiswert die Verluste vollumfänglich mit. Da der Coupon aber in jedem Fall ausbezahlt wird, spricht man auch von «verzinsten Aktien». Bei Produkten mit mehreren Basiswerten erhöht sich der Coupon-Ertrag, aber auch das Risiko, denn keiner der Basiswerte darf die Schwelle unterschreiten. (Quelle: Schweizerischer Verband für Strukturierte Produkte)

Discount Zertifikate

Markterwartung

  • Seitwärts tendierender oder leicht steigender Basiswert
  • Sinkende Volatilitäten

Merkmale

  • Liegt der Basiswert bei Verfall unter dem Strike, erhält man den Basiswert geliefert und/oder eine Barabgeltung
  • Discount-Zertifikate weisen einen Rabatt (Discount) gegenüber dem Basiswert auf
  • Geringeres Verlustrisiko als bei einer Direktanlage in den Basiswert
  • Bezieht sich das Produkt auf mehrere Basiswerte (Multi-Asset), können bei höherem Risiko höhere Discounts erzielt werden
  • Verwendung der anfallenden Erträge des Basiswerts zu Gunsten der Strategie
  • Gewinnmöglichkeit begrenzt (Cap)

Produktbestandteile

  • Kunde kauft eine Obligation
  • Kunde verkauft eine Verkaufsoption (Put short)

Discount-Zertifikat mit Barriere

Markterwartung

  • Seitwärts tendierender oder leicht steigender Basiswert
  • Sinkende Volatilitäten
  • Basiswert wird während Laufzeit Barriere nicht berühren oder unterschreiten

Merkmale

  • Wird die Barriere nie berührt, erhält der Anleger den maximalen Rückzahlungsbetrag (Cap)
  • Discount-Zertifikate weisen einen Rabatt (Discount) gegenüber dem Basiswert auf
  • Beim Berühren der Barriere wird das Barrier-Discount- zum Discount-Zertifikat
  • Die Wahrscheinlichkeit für eine Maximalrückzahlung ist aufgrund des bedingten Kapitalschutzes höher, der Discount jedoch entsprechend kleiner
  • Geringeres Verlustrisiko als bei einer Direktanlage
  • Bezieht sich das Produkt auf mehrere Basiswerte (Multi-Asset), können bei höherem Risiko höhere Discounts oder tiefere Barrieren erzielt werden
  • Verwendung der anfallenden Erträge des Basiswerts zu Gunsten der Strategie
  • Gewinnmöglichkeit begrenzt (Cap)

Produktbestandteile

  • Kunde kauft eine Obligation
  • Kunde verkauft eine Down-and-In Verkaufsoption (Down-and-In Put short)

Reverse Convertible

Markterwartung

  • Seitwärts tendierender oder leicht steigender Basiswert
  • Sinkende Volatilitäten

Merkmale

  • Liegt der Basiswert bei Verfall unter dem Strike, erhält man den Basiswert geliefert und/oder eine Barabgeltung
  • Liegt der Basiswert bei Verfall über dem Strike, wird der Coupon zusammen mit dem Kapital zurückbezahlt
  • Der Coupon wird unabhängig vom Kursverlauf des Basiswertes immer ausbezahlt
  • Geringeres Verlustrisiko als bei einer Direktanlage
  • Mehrere Basiswerte (Multi-Asset) ermöglichen bei grösserem Risiko höhere Coupons
  • Verwendung der anfallenden Erträge des Basiswerts zu Gunsten der Strategie
  • Gewinnmöglichkeit begrenzt (Cap)

Produktbestandteile

  • Kunde kauft eine Obligation
  • Kunde verkauft eine Verkaufsoption (Put short)

Barrier Reverse Convertible

Markterwartung

  • Seitwärts tendierender oder leicht steigender Basiswert
  • Sinkende Volatilitäten

Merkmale

  • Wird die Barriere nie berührt, wird der Gesamtbetrag (Nominal) zuzüglich des Coupons zurückbezahlt
  • Beim Berühren der Barriere wird der Barrier Reverse Convertible zum Reverse Convertible
  • Die Wahrscheinlichkeit für eine Maximalrückzahlung ist aufgrund des bedingten Kapitalschutzes höher, der Coupon jedoch entsprechend kleiner
  • Der Coupon wird unabhängig vom Kursverlauf des Basiswertes immer ausbezahlt
  • Geringeres Verlustrisiko als bei einer Direktanlage
  • Mehrere Basiswerte (Multi-Asset) ermöglichen bei grösserem Risiko höhere Coupons oder tiefere Barrieren
  • Verwendung der anfallenden Erträge des Basiswerts zu Gunsten der Strategie
  • Gewinnmöglichkeit begrenzt (Cap)

Produktbestandteile

  • Kunde kauft eine Obligation
  • Kunde verkauft eine Down-and-In Verkaufsoption (Down-and-In Put short)

Express-Zertifikat

Markterwartung

  • Seitwärts tendierender oder leicht steigender Basiswert
  • Basiswert wird während Laufzeit Barriere nicht berühren oder unterschreiten

Merkmale

  • Notiert der Basiswert am Beobachtungstag über dem Strike, wird das Nominal zuzüglich Coupon vorzeitig zurückbezahlt
  • Ermöglicht eine vorzeitige Rückzahlung mit einer attraktiven Rendite
  • Geringeres Risiko als Direktanlage, da bedingter Kapitalschutz
  • Mehrere Basiswerte (Multi-Asset) ermöglichen bei grösserem Risiko höhere Coupons oder tiefere Barrieren
  • Verwendung der anfallenden Erträge des Basiswerts zu Gunsten der Strategie
  • Gewinnmöglichkeit begrenzt
Partizipations-Produkte nehmen grundsätzlich uneingeschränkt an der Kursentwicklung des Basiswertes teil und die Partizipation ist weder gegen oben noch gegen unten limitiert. Je nach Produktausgestaltung kann die Partizipation völlig gleichläufig (Tracker-Zertifikate) oder mit verschiedenen Zusatz-Mechanismen ausgestattet sein. So wird beispielsweise die Partizipationsrate bei einem Outperformance-Zertifikat ab einer gewissen Schwelle (Strike) erhöht. Im Gegenzug ist der Anleger bereit, zugunsten des Outperformance-Mechanismus auf die Dividendeneinnahmen zu verzichten. Beim Bonus-Zertifikat erhält der Anleger die Vergütung (den «Bonus»), auch wenn der Basiswert nicht steigt, sondern seitwärts verläuft. Im Gegenzug ist er bereit, auf Dividendenerträge zu verzichten, welche vom Emittenten einbehalten werden, um den Bonus-Mechanismus zu konstruieren.

Tracker-Zertifikat

Markterwartung

  • Tracker-Zertifikat (Bull): Steigender Basiswert
  • Tracker-Zertifikat (Bear): Sinkender Basiswert

Merkmale

  • Uneingeschränkte Beteiligung an der Kursentwicklung des Basiswerts
  • Widerspiegelt die Entwicklung des Basiswerts 1:1 (adjustiert um Bezugsverhältnis und allfällige Gebühren)
  • Risiko entspricht dem einer Direktanlage in den Basiswert
  • Gebühren üblicherweise in Form von Management Fees oder durch den Einbehalt von anfallenden Erträgen, die während der Laufzeit im Basiswert anfallen

Outperformance-Zertifikat

Markterwartung

  • Steigender Basiswert
  • Steigende Volatilität

Merkmale

  • Uneingeschränkte Beteiligung an der Kursentwicklung des Basiswerts
  • Überproportionale Beteiligung (Outperformance) an der positiven Kursentwicklung
  • Widerspiegelt die Entwicklung des Basiswerts unterhalb des Strike 1:1
  • Risiko entspricht dem einer Direktanlage
  • Verwendung der anfallenden Erträge des Basiswerts zu Gunsten der Strategie

Bonus-Zertifikat

Markterwartung

  • Seitwärts tendierender oder steigender Basiswert
  • Basiswert wird während Laufzeit Barriere nicht berühren oder unterschreiten

Merkmale

  • Uneingeschränkte Beteiligung an der Kursentwicklung des Basiswerts
  • Beim Berühren der Barriere wird das Bonus- zum Tracker-Zertifikat
  • Mindestrückzahlung entspricht dem Strike, sofern Barriere nie berührt wurde
  • Geringeres Risiko als Direktanlage, da bedingter Kapitalschutz
  • Mehrere Basiswerte (Multi-Asset) ermöglichen bei grösserem Risiko eine höhere Bonus-Zahlung oder eine tiefere Barriere
  • Verwendung der anfallenden Erträge des Basiswerts zu Gunsten der Strategie

Outperformance-Bonus-Zertifikat

Markterwartung

  • Steigender Basiswert
  • Basiswert wird während Laufzeit Barriere nicht berühren oder unterschreiten

Merkmale

  • Uneingeschränkte Beteiligung an der Kursentwicklung des Basiswerts
  • Mindestrückzahlung entspricht dem Strike, sofern Barriere nie berührt wurde
  • Überproportionale Beteiligung (Outperformance) an der positiven Kursentwicklung
  • Beim Berühren der Barriere wird das Outperformance-Bonus- zum Outperformance-Zertifikat
  • Geringeres Risiko als Direktanlage, da bedingter Kapitalschutz
  • Verwendung der anfallenden Erträge des Basiswerts zu Gunsten der Strategie

Twin-Win-Zertifikat

Markterwartung

  • Steigender oder leicht sinkender Basiswert
  • Basiswert wird während Laufzeit Barriere nicht berühren oder unterschreiten

Merkmale

  • Uneingeschränkte Beteiligung an der Kursentwicklung des Basiswerts
  • Mindestrückzahlung entspricht dem Strike, sofern Barriere nie berührt wurde
  • Gewinnmöglichkeit sowohl bei steigendem als auch sinkendem Basiswert
  • Kursverluste im Basiswert werden bis zur Barriere in Gewinne umgewandelt
  • Beim Berühren der Barriere wird das Twin-Win- zum Tracker-Zertifikat
  • Verwendung der anfallenden Erträge des Basiswerts zu Gunsten der Strategie
Interaktives Informationstool

Starten Sie das interaktive Informationstool des SSPA (Schweizerischer Verband für Strukturierte Produkte) und erfahren Sie mehr zu den ersten Schritten beim Anlegen mit Strukturierten Produkten.